招商证券指出，6月和7月面临的出口增速压力依然不小，再加上去年同期基数较高，6月和7月出口增速大概率继续在负值区间。但从全年来看，在全球库存周期完成主动去库后，我国出口增速会在5-7月份换挡后再次上行，全年出口增速在1%~3%左右。对于进口，4月末我国工业企业营业收入增速由负转正，国内库存周期逐渐从主动去库向被动去库迈进，进口增速逐渐向0值靠拢的趋势较确定，但目前生产形势依然偏弱，短期内进口增速仍然承压。