华泰证券研报表示，中国小厨电行业发展历史较长，内销基于中国庞大市场开拓品牌业务，更多企业开始在国内提升品牌定位、拓展品类覆盖，优化盈利水平。而对比海外龙头，中国企业生产研发能力已全球领先，具备品类全、产能规模大、型号覆盖广等特点，内销已进入OBM模式，海外业务也逐步转型，且受益于跨境电商发展，有望拓宽海外渠道渗透宽度及深度，并逐步提升海外品牌业务占比，进而优化盈利水平。中国供应链成本优势持续领先，我们认为板块中具备稳定海外订单的企业短期景气度较高，内销景气短期仍承压，而长期发展仍有赖于全球品牌化合作路径的建设。