天风证券研报认为，硅碳负极产业链内原材料/设备当中，流化床设备龙头苏州纽姆特未上市，原材料硅烷产品与其他应用领域无差异，主要取决于硅烷供需本身，预计随着2024—2025年大规模扩产落地，硅烷供不应求有望缓解。投资机会在从0—1且对硅碳纯品性能影响大的多孔炭环节。重点标的元力股份：颗粒炭替代煤基炭为主业成长性赋能，新能源碳材料蓄势向上。